Blackwell人工智能芯片产量增加 英伟达Q4指引被称保守

专题：英伟达营收同比增长94% 超预期但无法满足投资者的高期望

　　英伟达的股价周四出现波动，因为投资者认为这家人工智能芯片制造商的盈利报告存在争议。

　　英伟达周三晚间公布的第三财季业绩好于预期，但当期的销售指引仅略高于预期。英伟达的股票在第三季度报告发布后的盘后交易中下跌。

　　在今天的股市早盘交易中，英伟达股价下跌超过3%。盘中早些时候，该指数上涨近5%，至152.89点。

　　大多数华尔街分析师都喜欢英伟达的消息。英伟达公布第三财季财报后，至少有17位分析师上调了对该公司股票的目标价。

　　Wedbush Securities分析师丹尼尔·艾夫斯表示，英伟达提供了一贯的保守指引。艾夫斯在一份客户报告中表示，该公司往往“承诺过少，兑现过多”。

　　伯恩斯坦公司的分析师斯泰西·拉斯贡重申了他对英伟达股票的增持评级，并将其目标股价从155英镑上调至175英镑。

　　拉斯贡在一份客户报告中称，“尽管前景可能略低于一些较为乐观的传言，但在供应紧张的情况下，前景似乎足够可观。”

　　他说，英伟达的前景似乎比较保守，因为该公司本季度对Blackwell芯片的销售预测有所上升，而对Hopper芯片的需求持续强劲。

　　英伟达表示，其下一代人工智能芯片Blackwell已经全面投产。

　　拉斯贡称，“ Blackwell的需求似乎仍处于高位，并可能在未来一段时间内超过供应，而即将到来的数据中心年的前景依然非常强劲。”

　　英伟达股价因毛利率担忧而下跌

　　该公司对Blackwell芯片产量上升期间毛利率下降的预测是一个指导性问题。

　　英伟达预计，其毛利率将在本财年初降至“70出头”，然后在今年晚些时候回升至“70出头”。第三财季的毛利率为74.6%。

　　信托证券分析师威廉·斯坦维持对英伟达股票的买入评级，并将其目标价从167上调至169。

　　斯坦在给客户的一份报告中表示，英伟达第四财季的营收指引“只是‘不错’，而不是‘很棒’。”

　　Melius Research分析师Ben Reitzes维持对英伟达股票的买入评级，目标价为195美元。

　　他说，在供应紧张的情况下，英伟达不会把Blackwell芯片卖给其他芯片制造商。

　　Reitzes在一份客户报告中称：“如果客户只需插入竞争性芯片，软件就能发挥同样的作用----，那么限制因素就会更重要，但当你基本上发明了整个领域时，情况就不一样了。”

　　他补充说，“没有一个渠道检查显示对新的布莱克韦尔系统缺乏兴趣。”

　　摩根大通分析师哈兰·苏尔（Harlan Sur）对此表示赞同。

　　苏尔在一份客户报告中表示，英伟达“凭借其硅/硬件/软件平台和强大的生态系统，继续保持领先竞争对手1-2步的优势。”他将英伟达的股票评级定为增持，并将目标股价从155美元上调至170美元。

　　其他AI相关股票将受益

　　在与分析师的电话会议上，英伟达首席财务官科莱特•克雷斯表示：“布莱克韦尔的需求令人震惊，我们正在竞相扩大供应，以满足客户对我们提出的惊人需求。”

　　Evercore ISI分析师Amit Daryanani在一份报告中表示，英伟达第三财季的报告为其他与人工智能数据中心市场相关的股票提供了积极的解读。

　　他列举了安费诺、阿里斯塔网络、戴尔技术、惠普企业和维迪等公司。